Seitwärtsbewegung der Konjunktureinschätzungen. Ergebnisse des WIFO-Konjunkturtests vom August 2025

Werner Hölzl

28.08.2025

Seitwärtsbewegung der Konjunktureinschätzungen

Ergebnisse des WIFO-Konjunkturtests vom August 2025

Die Ergebnisse des WIFO-Konjunkturtests zeigen im August, trotz eines leichten Rückgangs, eine Fortsetzung der Stabilisierung der unternehmerischen Konjunktureinschätzungen. Der WIFO-Konjunkturklimaindex notierte mit –2,6 Punkten (saisonbereinigt) 0,2 Punkte unter dem Wert vom Juli. Die Stimmungslage hat sich über die Sektoren hinweg weitgehend stabil entwickelt. Den moderaten Rückgängen in den Dienstleistungen und dem Einzelhandel stehen leichte Verbesserungen in der Bauwirtschaft und der Sachgütererzeugung gegenüber. Allerdings bleibt die Konjunktur in den Vorprodukt- und Investitionsgüterbranchen weiterhin schwach. Die Kreditnachfrage der Unternehmen blieb im Vergleich zum Vorquartal nahezu unverändert, ebenso die unternehmerischen Einschätzungen der Bereitschaft der Banken zur Kreditvergabe, die weiterhin als eher restriktiv eingeschätzt wird.

Der Index der aktuellen Lagebeurteilungen der Gesamtwirtschaft stieg im August um 0,1 Punkte an, notierte aber mit –2,8 Punkten weiter knapp unter der Nulllinie. In der Sachgütererzeugung gewann der Lageindex wieder etwas an Dynamik (+4,5 Punkte), notierte aber mit –10,9 Punkten weiter deutlich unter der Nulllinie, die positive von negativen Lageeinschätzungen trennt. In der Bauwirtschaft gewann der Lageindex 0,3 Punkte hinzu und notiert mit 3,7 Punkten im zuversichtlichen Bereich. In den Dienstleistungsbereichen ging der Lageindex zurück (–2,0 Punkte) und notierte mit –0,6 Punkten wieder knapp im negativen Bereich. Auch im Einzelhandel zeigte sich eine Verschlechterung des Lageindex (–3,0 Punkte), der aber mit 0,8 Punkten noch knapp im positiven Bereich notierte.

Der Index der unternehmerischen Erwartungen der Gesamtwirtschaft ging im August zurück (–0,5 Punkte) und blieb mit –2,1 Punkten weiter unter der Nulllinie, die negative von positiven Konjunkturerwartungen trennt. Im Einzelhandel stieg der Erwartungsindex leicht (+0,2 Punkte) und notierte mit –10,5 Punkten im Bereich skeptischer Konjunkturerwartungen. In den Dienstleistungsbereichen verlor der Erwartungsindex 0,9 Punkte und notierte mit 0,4 Punkten noch knapp im positiven Bereich. In der Bauwirtschaft zeigte sich eine Verbesserung (+1,9 Punkte). Der Erwartungsindex notierte mit 3,6 Punkten stabiler über der Nulllinie. In der für die Konjunktur bedeutenden Sachgütererzeugung ging der Erwartungsindex im August leicht zurück (–0,9 Punkte) und notierte mit –5,5 Punkten weiter im Bereich skeptischer Konjunkturerwartungen – allerdings auf dem zweithöchsten Wert seit Mai 2023.