Ratingagenturen: Verursacher, Verstärker oder im Sog der Staatsschuldenkrise? (Rating Agencies: Originator, Accelerant or Simply Dragged Into the Sovereign Debt Crisis?)
Ratingagenturen verarbeiten Informationen über die politische, wirtschaftliche und finanzielle Lage eines Staates in ein einfaches
Signal für Anleger. Sie erleichtern damit vor allem grenzüberschreitende Investitionen. Ratings konnten in einigen empirischen
Untersuchungen als Ursache der Ausweitung des Zinsdifferentials zu einem Vergleichsland mit sicherer Veranlagungsmöglichkeit
identifiziert werden. Die Möglichkeit der Auslösung eines selbstverstärkenden Prozesses aus Zinssatzsteigerungen und Herabstufungen
stellt Ratingagenturen während der europäischen Staatsschuldenkrise in den Mittelpunkt des wirtschaftspolitischen Interesses.
Keywords:Euro-Krise Ratings
Forschungsbereich:Makroökonomie und öffentliche Finanzen
Sprache:Deutsch
Rating Agencies: Originator, Accelerant or Simply Dragged Into the Sovereign Debt Crisis?
Rating agencies transform data on the political, economic and financial situation of a country into a simple signal for investors.
In doing so, they facilitate primarily cross-border investment. Some empirical studies have pinpointed ratings as a cause
for the widening interest gap compared to a country that offers safe investment opportunities. Other empirical studies, on
the other hand, found a non-linear link between fundamental data on the fiscal position of a country and its interest rate
gap vis-à-vis a country with safe investment opportunities.
Rating agencies transform information on a country's political, economic and financial situation into a summary indicator
for investors. Thereby they mainly facilitate cross-border investment. In a number of empirical studies, ratings have been
found to have been responsible for a widening of interest rate differentials vis-à-vis a reference country considered as a
safe haven. The potential of triggering a vicious circle of interest rate increases and downgrades have put rating agencies
into the focus of political interest in the context of the European sovereign debt crisis.
