Private Equity und Venture Capital (PE-VC) werden mit der besonderen Finanzierungs-, Selektions- und Mehrwertfunktion drei
für die gesamtwirtschaftliche Entwicklung wichtige Wirkungen zugeschrieben. Eine Analyse von Unternehmensdaten für Österreich
zeigt, dass die besondere Finanzierungsfunktion das durch die Kombination von Unsicherheit und asymmetrischer Information
entstehende Marktversagen traditioneller Kapitalmärkte reduziert. Aufgrund der Selektionsfunktion investieren PE-VC-Gesellschaften
meist in überdurchschnittlich innovative und exportorientierte Unternehmen, sodass die PE-VC-Märkte die Modernisierung und
den Strukturwandel einer Volkswirtschaft insgesamt unterstützen. Überdies leisten PE-VC-Geber einen kausalen Mehrwert, etwa
indem sie verstärkt auf die Vermarktung neuer Produkte hinwirken und die Kommerzialisierung von Innovationen vorantreiben.
Keywords:Venture Capital Private Equity Risikokapital Risikofinanzierung
Forschungsbereich:Industrie-, Innovations- und internationale Ökonomie
Sprache:Deutsch
Venture Capital: Results of the Impact Study for Austria
Exerting special financing, selection and value adding functions, private equity and venture capital are considered to have
an important impact on the overall economic development. The article tests these effects for Austria by using company data
and a two-stage matching procedure. The findings demonstrate that private equity and venture capital are channelled towards
enterprises whose innovativeness is above-average and which would not have sufficient alternative financial resources. They
also generate additional momentum for growth in the firms' turnover and employment.
