Verschuldungs- und Entschuldungsprozesse prägen die weltweiten Konjunkturaussichten. Mittelfristige Prognose der Weltwirtschaft
bis 2019 (Debt Accumulation and Debt Reduction Shape the Global Business Outlook. Medium-term Forecast for the World Economy Until 2019)
Der markante Rückgang der Rohölpreise stärkt die Konjunktur im Euro-Raum etwas. Mittelfristig wird sie aber von Nachfragemangel
und schwacher Preisentwicklung dominiert; auch das Fehlen von Auf- und Abwertungsmöglichkeiten, insbesondere die relative
Unterbewertung für Deutschland, hemmt die Wachstumsaussichten. Für die USA ist der Konjunkturausblick sehr günstig, da der
Privatschuldenüberhang dank rascher Insolvenzen und großzügiger öffentlicher Budgetdefizite nach der Finanzmarktkrise rasch
abgebaut wurde. In China nimmt der Wohlstand stark zu, aber auch die Verschuldung. In Japan sollte der Entschuldungsprozess
der Unternehmen in den nächsten Jahren abgeschlossen sein. In Russland droht – trotz der mäßigen Auslandsverschuldung – eine
neue Finanzmarktkrise.
Keywords:Mittelfristige Prognose, Weltwirtschaft
Forschungsbereich:Makroökonomie und öffentliche Finanzen
Sprache:Deutsch
Debt Accumulation and Debt Reduction Shape the Global Business Outlook. Medium-term Forecast for the World Economy Until 2019
The marked decline of oil prices gives some impetus to business activity in the euro area. However, medium-term prospects
are dominated by lack of aggregate demand and very low inflation; moreover, the lacking possibility of currency de- or re-valuation,
notably the under-valuation for Germany, is weighing on the growth outlook. Prospects for the USA are markedly more favourable
since excess private debt was reduced rapidly via bankruptcies and by accepting generous government deficits after the financial
market crisis. In China, both prosperity and indebtedness are rising quickly. In Japan, the investment-inhibiting unwinding
of corporate debt will wear off in the years to come. Another financial market crisis is looming in Russia, despite the country's
moderate degree of foreign indebtedness.
Der markante Rückgang der Rohölpreise stärkt die Konjunktur im Euro-Raum etwas. Mittelfristig wird sie aber von Nachfragemangel
und schwacher Preisentwicklung dominiert; auch das Fehlen von Auf- und Abwertungsmöglichkeiten, insbesondere die relative
Unterbewertung für Deutschland, hemmt die Wachstumsaussichten. Für die USA ist der Konjunkturausblick sehr günstig, da der
Privatschuldenüberhang dank rascher Insolvenzen und großzügiger öffentlicher Budgetdefizite nach der Finanzmarktkrise rasch
abgebaut wurde. In China nimmt der Wohlstand stark zu, aber auch die Verschuldung. In Japan sollte der Entschuldungsprozess
der Unternehmen in den nächsten Jahren abgeschlossen sein. In Russland droht – trotz der mäßigen Auslandsverschuldung – eine
neue Finanzmarktkrise.