{"id":434876,"date":"2025-10-02T14:37:39","date_gmt":"2025-10-02T12:37:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.wifo.ac.at\/publication\/434876\/"},"modified":"2025-10-02T14:37:40","modified_gmt":"2025-10-02T12:37:40","slug":"joint-economic-forecast-for-the-german-economy-2-2025-expansionary-fiscal-policy-masks-weak-growth","status":"publish","type":"publication","link":"https:\/\/www.wifo.ac.at\/en\/publication\/434876\/","title":{"rendered":"Joint Economic Forecast for the German Economy #2-2025 \u2013 Expansionary Fiscal Policy Masks Weak Growth"},"content":{"rendered":"","protected":false},"featured_media":0,"template":"","class_list":["post-434876","publication","type-publication","status-publish","hentry"],"acf":{"subtitle":"","text":"Germany has been in recession for the past two years. The recently revised national accounts show that the crisis was much more pronounced than previously reported. With stagnation in the first half of this year, the German economy appears to have bottomed out. However, a broad-based recovery is not expected, as fundamental structural weaknesses persist. The economy is likely to experience expansionary impulses from fiscal policy over the next two years. While the service sectors, especially in the public sector, continue to grow strongly, the recovery in the manufacturing sector is likely to be modest. Above all, foreign demand for German goods is likely to remain sluggish, not least as a result of US tariff policy. Planned public spending on defence and infrastructure can only cushion this to a limited extent, as a significant portion of the funds will flow into sectors that are small in terms of the overall economy and where existing capacities are already well utilised. Overall, capacity expansions and corresponding private investments are likely to occur in the next two years. Gross domestic product is likely to stagnate this year, with an increase of just 0.2 percent. In the further forecast period, an expansionary fiscal policy is likely to boost the economy. Next year, gross domestic product will rise by 1.3 percent and in 2027 by 1.4 percent. This means that the institutes are leaving their forecasts for the current and coming year largely unchanged compared to the spring.","onlinedate":"2025-10-02 12:37:41","lang":"German","publication_series":"","publication_date":"20250925","publication_date_year":"","publication_date_full":true,"publication_num_pages":"92","keywords":"[]","jelcodes":"[]","related_publications":"[]","pdf":434879,"zip":null,"link":"","monthly_report":false,"monthly_report_main":false,"monthly_report_volume":"","monthly_report_pages":"","monthly_report_pages_sort":"0","issue":"","journal":"","publisher":"","invisible":false,"external":false,"embargo_date":null,"types":[81966],"research_groups":[3500],"collaboration":"Projektgruppe Gemeinschaftsdiagnose","persons":[3567,3543,3872],"persons_data":"[{\"personId\":3567,\"personName\":\"Stefan Ederer\",\"organisationNames\":[]},{\"personId\":3543,\"personName\":\"Christian Glocker\",\"organisationNames\":[]},{\"personId\":3872,\"personName\":\"Sandra Bilek-Steindl\",\"organisationNames\":[]}]","clients":[10960],"subclients":[],"partners":[],"topics":[],"host_publication_title":"","host_publication_subtitle":"","place_of_publication":"","host_publication_editors":"[]","type_description":"","output_media":"","chapter":"","article_number":"","citations":"{\"apa\":\"<div class=\\\"rendering rendering_researchoutput  rendering_researchoutput_apa rendering_bookanthology rendering_apa rendering_bookanthology_apa\\\">Projektgruppe Gemeinschaftsdiagnose (2025). <span><em>Gemeinschaftsdiagnose #2-2025 \u2013 Expansive Finanzpolitik kaschiert Wachstumsschw\u00e4che<\\\/em><\\\/span>. 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Die geplanten {\\\\\\\"o}ffentlichen Ausgaben f{\\\\\\\"u}r Verteidigung und Infrastruktur k{\\\\\\\"o}nnen dies nur begrenzt abfedern, denn ein erheblicher Teil der Mittel flie{\\\\ss}t in gesamtwirtschaftlich kleine Bereiche, in denen die bestehenden Kapazit{\\\\\\\"a}ten bereits gut ausgelastet sind. Insgesamt d{\\\\\\\"u}rfte es in den kommenden beiden Jahren zu Kapazit{\\\\\\\"a}tsausweitungen und entsprechenden privaten Investitionen kommen. Das Bruttoinlandsprodukt d{\\\\\\\"u}rfte in diesem Jahr mit einem Anstieg um 0,2\\\\% kaum mehr als stagnieren. Im weiteren Prognosezeitraum d{\\\\\\\"u}rfte eine expansive Finanzpolitik die Konjunktur anschieben. Im kommenden Jahr steigt das Bruttoinlandsprodukt um 1,3\\\\% und im Jahr 2027 um 1,4\\\\%. Damit lassen die Institute ihre Prognose f{\\\\\\\"u}r das laufende und kommende Jahr im Vergleich zum Fr{\\\\\\\"u}hjahr in etwa unver{\\\\\\\"a}ndert.\\\",<\\\/div><div>  author   = \\\"\\\\{Projektgruppe Gemeinschaftsdiagnose\\\\} and Stefan Ederer and Christian Glocker and Sandra Bilek-Steindl\\\",<\\\/div><div>  note     = \\\"Gemeinschaftsdiagnose \\\\#2-2025 \u2013 Expansive Finanzpolitik kaschiert Wachstumsschw{\\\\\\\"a}che Herbst 2025 Dienstleistungsauftrag\\\",<\\\/div><div>  year     = \\\"2025\\\",<\\\/div><div>  month    = sep,<\\\/div><div>  day      = \\\"25\\\",<\\\/div><div>  language = \\\"Deutsch\\\",<\\\/div><p>}<\\\/p><\\\/div>\",\"ris\":\"<div class=\\\"rendering rendering_researchoutput  rendering_researchoutput_ris rendering_bookanthology rendering_ris rendering_bookanthology_ris\\\"><p>TY  - BOOK<\\\/p><p>T1  - Gemeinschaftsdiagnose #2-2025 \u2013 Expansive Finanzpolitik kaschiert Wachstumsschw\u00e4che<\\\/p><p>AU  - Projektgruppe Gemeinschaftsdiagnose<\\\/p><p>AU  - Ederer, Stefan<\\\/p><p>AU  - Glocker, Christian<\\\/p><p>AU  - Bilek-Steindl, Sandra<\\\/p><p>N1  - Gemeinschaftsdiagnose #2-2025 \u2013 Expansive Finanzpolitik kaschiert Wachstumsschw\u00e4che\\r\\nHerbst 2025\\r\\nDienstleistungsauftrag<\\\/p><p>PY  - 2025\\\/9\\\/25<\\\/p><p>Y1  - 2025\\\/9\\\/25<\\\/p><p>N2  - Deutschland befand sich in den vergangenen zwei Jahren in der Rezession. 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Die j\u00fcngst stark revidierten Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen zeigen, dass die Krise deutlich ausgepr\u00e4gter war als bislang ausgewiesen. Mit einer Stagnation in der ersten H\u00e4lfte dieses Jahres d\u00fcrfte die deutsche Wirtschaft die konjunkturelle Talsohle erreicht haben. Eine breit angelegte Erholung ist allerdings nicht zu erwarten, denn grundlegende strukturelle Schw\u00e4chen dauern an. Die Konjunktur d\u00fcrfte in den kommenden zwei Jahren durch die Finanzpolitik expansive Impulse erfahren. W\u00e4hrend die Dienstleistungsbereiche, insbesondere im \u00f6ffentlichen Sektor, weiterhin kr\u00e4ftig zulegen, wird die Erholung im Produzierenden Gewerbe wohl nur verhalten ausfallen. Vor allem d\u00fcrfte sich die Auslandsnachfrage nach deutschen Waren nicht zuletzt infolge der Zollpolitik der USA weiterhin nur schleppend entwickeln. 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