{"id":113726,"date":"2024-01-22T18:39:28","date_gmt":"2024-01-22T17:39:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.wifo.ac.at\/publication\/113726\/"},"modified":"2024-11-14T13:18:20","modified_gmt":"2024-11-14T12:18:20","slug":"budgetpolitik-im-zeitalter-verminderter-erwartungen-2","status":"publish","type":"publication","link":"https:\/\/www.wifo.ac.at\/en\/publication\/113726\/","title":{"rendered":"Budget Policy in an Age of Reduced Expectations"},"content":{"rendered":"","protected":false},"featured_media":0,"template":"","class_list":["post-113726","publication","type-publication","status-publish","hentry"],"acf":{"subtitle":"","text":"The concept of debit and credit balances implies that the state's financing deficit can be reduced only when the business sector and the foreign sector at the same time assume more debts or when private households reduce their surplus. This working paper investigates how economic policy can influence such adjustments in an \"age of reduced expectations\" and low GDP growth rates. Considering the low capacity utilisation there is little likelihood of a debt-financed upswing of private investment. Greater demand from abroad, which could give rise to an export-oriented strategy of consolidation, could be seriously dampened by the simultaneous budget consolidation efforts in all EU countries. During the crisis savings rose as a proportion of the disposable incomes of private households, and there are several strategies to cut this rate again: 1. A credit-financed housing price bubble was used by several countries in recent years, but was found to be a macroeconomic disaster. 2. In a period of weak economic growth, high unemployment and thus precautionary saving can be effectively reduced by an increase of the employment elasticity of growth and a reduction of actual working hours. 3. Another promising approach is to improve incentives for the top income groups to increase their investment spending and cut down on their savings. 4. Redistributing assets and incomes leads to a dip in the average propensity to save and an increase of the demand for consumption among private households.","onlinedate":"2010-03-31 02:00:00","lang":"German","publication_series":"","publication_date":"20100301","publication_date_year":"","publication_date_full":false,"publication_num_pages":"28","keywords":"[]","jelcodes":"[]","related_publications":"[]","pdf":415070,"zip":null,"link":"","monthly_report":true,"monthly_report_main":false,"monthly_report_volume":"","monthly_report_pages":"","monthly_report_pages_sort":"0","issue":"366","journal":"WIFO Working Papers","publisher":"","invisible":false,"external":false,"embargo_date":null,"types":[44410],"research_groups":[3500],"collaboration":"","persons":[4043],"persons_data":"[{\"personId\":4043,\"personName\":\"Markus Marterbauer\",\"organisationNames\":[]}]","clients":[],"subclients":[],"partners":[],"topics":[],"host_publication_title":"","host_publication_subtitle":"","place_of_publication":"","host_publication_editors":"[]","type_description":"","output_media":"","chapter":"","article_number":"","citations":"{\"apa\":\"<div class=\\\"rendering rendering_researchoutput  rendering_researchoutput_apa rendering_contributiontoperiodical rendering_apa rendering_contributiontoperiodical_apa\\\"><span>Marterbauer, M.<\\\/span> (2010). <span>Budgetpolitik im Zeitalter verminderter Erwartungen<\\\/span>. <span><em>WIFO Working Papers<\\\/em><\\\/span>, (366). <a onclick=\\\"window.open(this.href, '_blank','noopener,noreferrer'); return false;\\\" href=\\\"https:\\\/\\\/www.wifo.ac.at\\\/wwa\\\/pubid\\\/38981\\\" class=\\\"link\\\"><span>https:\\\/\\\/www.wifo.ac.at\\\/wwa\\\/pubid\\\/38981<\\\/span><\\\/a><\\\/div>\",\"vancouver\":\"<div class=\\\"rendering rendering_researchoutput  rendering_researchoutput_vancouver rendering_contributiontoperiodical rendering_vancouver rendering_contributiontoperiodical_vancouver\\\"><span>Marterbauer M<\\\/span>. <span class=\\\"title\\\"><span>Budgetpolitik im Zeitalter verminderter Erwartungen<\\\/span><\\\/span>. <span>WIFO Working Papers<\\\/span>. 2010 Mar;(366).<\\\/div>\",\"bibtex\":\"<div class=\\\"rendering rendering_researchoutput  rendering_researchoutput_bibtex rendering_contributiontoperiodical rendering_bibtex rendering_contributiontoperiodical_bibtex\\\"><div>@misc{4c207dbb55e6427aabc82e5c3d67df37,<\\\/div><div>  title    = \\\"Budgetpolitik im Zeitalter verminderter Erwartungen\\\",<\\\/div><div>  abstract = \\\"Das Konzept der Finanzierungssalden impliziert, dass das Finanzierungsdefizit des Staates nur verringert werden kann, wenn sich gleichzeitig der Unternehmenssektor und das Ausland st{\\\\\\\"a}rker verschulden oder die privaten Haushalte ihren {\\\\\\\"U}berschuss verringern. 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Eine kreditfinanzierte Hauspreisblase wurde in mehreren Volkswirtschaften in den letzten Jahren angewandt, hat sich aber makro{\\\\\\\"o}konomisch als gro{\\\\ss}er Misserfolg erwiesen. 2. Wirkungsvolle Instrumente zur Verringerung der hohen Arbeitslosigkeit und damit des Vorsichtssparens sind in einer Periode schwachen Wirtschaftswachstums die Erh{\\\\\\\"o}hung der Besch{\\\\\\\"a}ftigungselastizit{\\\\\\\"a}t des Wachstums und eine Verringerung der geleisteten Arbeitszeit. 3. Erfolg verspricht auch eine Verbesserung der Anreize f{\\\\\\\"u}r obere Einkommensgruppen, ihre Investitionen zu erh{\\\\\\\"o}hen und ihr Sparen zu verringern. 4. Eine Umverteilung von Verm{\\\\\\\"o}gen und Einkommen bewirkt eine Verringerung der durchschnittlichen Sparneigung und eine Ausweitung der Konsumnachfrage der privaten Haushalte.\\\",<\\\/div><div>  author   = \\\"Markus Marterbauer\\\",<\\\/div><div>  year     = \\\"2010\\\",<\\\/div><div>  month    = mar,<\\\/div><div>  language = \\\"Deutsch\\\",<\\\/div><div>  journal  = \\\"WIFO Working Papers\\\",<\\\/div><p>}<\\\/p><\\\/div>\",\"ris\":\"<div class=\\\"rendering rendering_researchoutput  rendering_researchoutput_ris rendering_contributiontoperiodical rendering_ris rendering_contributiontoperiodical_ris\\\"><p>TY  - GEN<\\\/p><p>T1  - Budgetpolitik im Zeitalter verminderter Erwartungen<\\\/p><p>AU  - Marterbauer, Markus<\\\/p><p>PY  - 2010\\\/3<\\\/p><p>Y1  - 2010\\\/3<\\\/p><p>N2  - Das Konzept der Finanzierungssalden impliziert, dass das Finanzierungsdefizit des Staates nur verringert werden kann, wenn sich gleichzeitig der Unternehmenssektor und das Ausland st\u00e4rker verschulden oder die privaten Haushalte ihren \u00dcberschuss verringern. 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