Die deutsche Wirtschaft befindet sich in einem mäßigen Aufschwung. Das Bruttoinlandsprodukt dürfte 2016 um 1,6% und 2017 um
1,5% steigen. Getragen wird der Aufschwung vom privaten Konsum, der vom anhaltenden Beschäftigungsaufbau, den spürbaren Steigerungen
der Lohn- und Transfereinkommen und den Kaufkraftgewinnen aus der Energieverbilligung profitiert. Zudem ist die Finanzpolitik,
auch wegen der zunehmenden Aufwendungen zur Bewältigung der Flüchtlingsmigration, expansiv ausgerichtet. Während die Bauinvestitionen
ebenfalls merklich ausgeweitet werden, bleibt die Investitionstätigkeit der Unternehmen verhalten. Aufgrund der nur allmählichen
Erholung der Weltwirtschaft und der starken Binnennachfrage ist vom Außenhandel kein positiver Konjunkturimpuls zu erwarten.
Die öffentlichen Haushalte dürften im Prognosezeitraum deutliche Überschüsse erzielen. Würden diese Handlungsspielräume wie
in den vergangenen Jahren wenig wachstumsorientiert genutzt, wäre das nicht nachhaltig.
Research group:Macroeconomics and Public Finance
Language:German
Joint Diagnosis Germany Spring 2016: Upswing Rmains Moderate – Economic Policy Less Growth-oriented
The German economy is experiencing a moderate upswing. Gross domestic product is expected to rise by 1.6 percent in 2016 and
1.5 percent in 2017. The upturn is being driven by private consumption, which is benefiting from the ongoing increase in employment,
the noticeable increases in wage and transfer incomes and the gains in purchasing power from energy prices. In addition, fiscal
policy is expansive, partly because of the increasing expenditure on coping with refugee migration. While construction investments
are also expanding noticeably, corporate investment activity remains subdued. Due to the only gradual recovery of the global
economy and strong domestic demand, foreign trade is not expected to provide a positive economic stimulus. Public households
should generate significant surpluses in the forecast period. If, as in previous years, this room for manoeuvre were to be
used in a less growth-oriented manner, this would not be sustainable.
Authors WIFO: Stefan Ederer (Stefan.Ederer@wifo.ac.at), Christian Glocker (Christian.Glocker@wifo.ac.at), Stefan Schiman (Stefan.Schiman@wifo.ac.at)